不能光看指数上涨就认为好，还必须知道它的底层逻辑才行。

于是，钱金开始分析万德指数的编制原理，不看不知道，一看才发现这个指数的编制方法就跟摩根、高盛的策略一样，也和自己现在的交易策略差不多，那就是摊大饼加上股票轮动，只不过万德微盘指数这个饼摊的更大、轮动更快。

它首先选择流通市值最低的1000只股票，剔除ST股票，再排除有财务隐患的股票，余下的股票加入股票池。

然后按流通市值由低到高排序，选择最小的400个公司进行投资，每只股票分配的资金都一样，只有总资金的四百分之一。

如果股价上涨了，就立即把股票剔除，再重新纳入新的小市值垃圾股。

这个万德指数是一只名副其实的“小烂差”指数，把A股市场炒小、炒烂、炒差的风气发挥到了极致。

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然而，就是这样一个指数却创造出了10年不败的神话，还有人根据这个指数的编写规则对A股过去20年进行回测，得出来的结果是23年收益277倍！

钱金心想：“这真是一个天大的笑话，什么券商、保险、银行、新能源、人工智能、算力租赁……这些行业最终都是过眼云烟、昙花一现，没有哪个行业的股票可以穿越牛熊，A股市场只有垃圾股才是真正的价值投资，只有炒小炒差才能穿越牛熊，只有垃圾股才能给投资者带来不错的回报。”

而反观其他指数，上证50、沪深300、创业板指数这些都是代表最好的公司，这么多年的涨幅可谓是一言难尽，投资者根本赚不到钱。

当然，万德指数也不是什么垃圾股都买，它根据财务指标首先排除了有潜在暴雷风险的股票。

对于这句话，钱金十分赞同。

有许多人分析财报陷入了一个误区，他们试图通过财务报表找到优秀的企业，但在钱金看来，想通过财务分析找到好的股票非常难，几乎不切实际。

其实，分析财报的主要目的是排雷，确保公司没有业绩大幅下滑、被ST或者退市的风险，做到这一点就行了，这也是看扫雷宝的主要目的。

万德微盘指数又分为两个，一个表现良好，另外一个则表现平平，自2022年以来出现了下跌的趋势，这里面的关键点就是调仓的时间不同。